1989年后，欧美日全都对华采取了严厉的制裁措施，除了武器禁运和关键技术封锁（这两项措施一直持续到今时今日）之外，最严厉的措施是停止了对华投资，并取消对华贸易。中国当时刚刚打开的对外之门，轰然关闭。
没有了外来资金流入，国内在当时又是一潭死水，中央政府被迫只能凭空印钱，于是带来了中共建政后最惨痛的通胀潮，连续四年的物价涨幅都在20%以上，老百姓苦不堪言。
中央政府无计可施，手里没钱又想要钱，于是1994年悍然推行分税制，从地方政府手里拿钱。以前财政收入根据中央和地方的责权比例来分，中央拿三成，地方拿七成，毕竟绝大部份民生职能都在地方政府手里。分税制之后，地方拿三成的小头，穷得叮当响。而中央拿七成的大头，财大气粗，从此不再操心没钱花的事。
分税制后地方政府无法再对本地效率低下的地方国企进行补贴，于是地方国企纷纷改制或者直接倒闭。三千万国企工人下岗潮由此爆发，一直持续到2000年代初期。
中央政府看着当时地方财政破产的现实，并且地方财政已经无法再为当地居民建设公有住房，于是到1998年终于决定逐步放开住房商品化的口子，允许地方政府卖地，让地产商来建商品房，算是地方财政解除负担的同时又增加一笔收入。2000年中国各地政府都开始了卖地。房地产的泡沫时代自此开启。
再到2001年，中国经济的问题已经再也拖不下去了，于是被迫向世贸做出了44项关键承诺，包括取消国企垄断地位、解除行业壁垒、保护工人权利等，换来了欧美等国的信任。欧美等国自此取消了绝大部分对华制裁措施，开始大规模投资中国。中国经济自此进入了快速发展期，也就是所谓黄金10年。